Grayscale vyhrál soud se SEC – první spotové bitcoinové ETF na obzoru?

Je to jen pár hodin, co americký odvolací soud pro oblast D.C. doslova posvětil cestu bitcoin exchange-traded funds. V úterý 29. srpna se totiž přiklonil na stranu společnosti Grayscale ve věci žaloby proti Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC). Na tuto zprávu okamžitě zareagoval jak bitcoin, tak i další kryptoměny, a to prudkým růstem.

Grayscale vs SEC

Vraťme se však na začátek celého sporu. Vše začalo poté co SEC zamítla žádost společnosti o převod Grayscale Bitcoin Trust na ETF, což by mohlo mít v budoucnu dopad i na další velmi známé společnosti, které by rády také začaly vytvářet bitcoinová ETF jako například BlackRock nebo Fidelity. Proto se společnost Grayscale Investments, spravující největší kryptofond na světě, rozhodla podat na SEC v červnu 2022 žalobu.

“Přezkoumáváme rozhodnutí soudu, abychom si určili další kroky.“ uvedla SEC v prohlášení.

Grayscale měla totiž v plánu pokračovat v ETF, které by bylo podporováno bitcoinem a ne bitcoinovými deriváty. K tomuto kroku se rozhodla poté, co SEC schválila v říjnu roku 2021 futures na bitcoinové ETF společnosti ProShares.

Co se týče samotného rozhodnutí SEC o vyhovění žádosti společnosti, tak to stále nabíralo na zpoždění. Až nakonec během loňského léta SEC žádost zamítla s odůvodněním, že Grayscale nedokázala dostatečně odpovědět na otázky ohledně obav z možné manipulace s trhem a ochrany investorů.

Na úterní rozhodnutí soudu samozřejmě ihned reagovala i společnost Grayscale a to prostřednictvím své mluvčí, která jej nazvala “monumentálním krokem vpřed pro všechny americké investory, ekosystém bitcoinů a všechny ty, kteří obhajovali vystavení bitcoinu pomocí přidané ochrany ETF wrapperu.”

“Tým Grayscale a naši právní poradci aktivně prověřují podrobnosti uvedené ve stanovisku soudu a budou s SEC podnikat další kroky. Další informace sdělíme, jakmile to bude možné.“ uvedla dále mluvčí společnosti.

Spotové bitcoinové ETF by se obchodoval prostřednictvím tradiční burzy cenných papírů, ačkoli bitcoin by byl držen makléřskou společností, čímž by bylo umožněno investorům získat expozici vůči největší světové kryptoměně, aniž by sami museli coin vlastnit. Většina krypto býků věří, že schválení spotového bitcoinového ETF by mohlo vést k většímu institucionálnímu přijetí.

Mnoho společností už více jak dva roky žádá o spotové bitcoinové ETF, ale SEC je stále proti. Od roku 2021 zamítla SEC přes 30 žádostí, tj. 100 % všech žádostí. Zdá se však, že se začíná blýskat na lepší časy, jelikož v červnu podala žádost i společnost BlackRock, což je největší správce aktiv na světě s aktivy ve správě ve výši asi 9 bilionů dolarů. Navíc společnosti byly přijaty už v minulosti všechny kromě jedné z jejich 575 předchozích žádostí o ETF.

Co na celý soudní spor a jeho výsledek říkají odborníci?

Někteří odborníci se shodují na tom, že donucovací akce SEC jsou už vlastně k ničemu. K celé kauze se vyjádřil i Renato Mariotti, bývalý federální žalobce v sekci pro podvody s cennými papíry a komoditami ve Spojených státech. Advokátní kancelář a nyní zkušební partner v Chicagu s Bryanem Caveem Leightonem Paisnerem, který řekl následující:

„Faktem je, že SEC může zkusit dát případ k Nejvyššímu soudu. Je to také jediná možnost, jak ještě dosáhnout zamítnutí žádosti Grayscale, kterou mají. Pokud by SEC změnila své zdůvodnění zamítnutí jejich žádosti, zdálo by se to ještě svévolnější. SEC již předložila svůj nejlepší argument a odvolací soud jej zamítl.“

Generální ředitel CoinRoutes, Dave Weisberger, řekl CNBC:

“Mohlo by to dokonce přinést předsedovi SEC Gary Genslerovi politické vítězství, jelikož  spotový bitcoinový ETF by regulátorovi poskytl určitý dohled nad trhem s bitcoiny, i přestože coin není považován za cenný papír.”